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Shareholder Value
Wirtschaftswelt
Geschrieben von works am 04. Mai 2006 13:11:48:
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Der Discounted-Cash-Flow-Ansatz (DCF) ist eine Methode zur Ermittlung des Shareholder Value eines Unternehmens und wurde maßgeblich von Alfred Rappaport entwickelt. Der Shareholder Value stellt dabei den Wert eines Unternehmens für die Anteilseigner dar.Für die Wertermittlung werden zunächst die so genannten Freien Cash Flows prognostiziert. Diese stellen dabei die Zahlungsüberschüsse dar, die vom Unternehmen nicht für Ersatz- oder Erweiterungsinvestitionen in das Sachanlagevermögen oder das Working Capital benötigt werden. D.h. Freie Cash Flows stehen theoretisch zur Ausschüttung an die Anteilseigner zur Verfügung. Zur Ermittlung des Unternehmenswertes werden nun die für einen Zeitraum von üblicherweise 5 bis 10 Jahren geschätzten Cash Flows verbarwertet (diskontiert). Der Barwert entspricht nach dem DCF-Ansatz dem Marktwert des Unternehmens.
Hier gibt es Tips zum Einrahmen und alles, was man sonst zu über Bilderrahmen wissen sollte.